Модель оценки финансовых активов
- Модель оценки финансовых активов
- CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM)
Метод оценки финансовых активов и расчета стоимости капитала. Суть концепции заключается в следующем. Инвесторы могут устранить некоторые риски, известные как остаточные (residual risks) или альфа-риски (alpha risks) путем диверсификации своего портфеля ценных бумаг (см. Portfolio theory). Для каждого отдельного финансового актива характерен свой собственный, специфический (specific) или несистематический (non-systematic) альфариск. Некоторые риски, например, риск мирового экономического кризиса, невозможно исключить с помощью диверсификации. Таким образом, все обращающиеся на бирже акции все равно будут рисковыми. Поэтому инвесторы должны получить достаточное вознаграждение в виде прибыли, которая превышает среднюю прибыль от вложений в надежные ценные бумаги, такие как гособлигации, за то, что рискуют своими деньгами. Если предположить, что инвесторам удалось исключить альфариски, оценка каждого отдельного актива должна зависеть от того, в какой степени на цену актива повлияла общая конъюнктура рынка ценных бумаг. Совокупный (general) или систематический (systematic) риск измеряется коэффициентом относительной неустойчивости цен бета (beta). У надежных инвестиций коэффициент бета практически равняется нулю. Такие инвестиции называются безрисковыми. Более рисковые инвестиции должны приносить более высокий доход, который рассчитывается путем умножения среднерыночной доходности всех активов данной категории на коэффициент бета отдельного финансового актива. Огромный вклад в разработку механизма оценки финансовых активов внесли Г. Марковиц и У. Шарп, лауреаты Нобелевской премии по экономике 1990 г.
Новый англо-русский словарь-справочник. Экономика. — М.: Флинта, Наукa.
О.В. Сиполс.
2010.
Смотреть что такое "Модель оценки финансовых активов" в других словарях:
МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ — (Capital Assets Pricing Model, CAPM) – модель, описывающая связь ожидаемой доходности портфеля ценных бумаг со степенью его риска. Основы ценовой модели акционерного капитала были предложены амер. экономистом У. Шарпом в 1964 (в 1990, совместно с … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Модель оценки финансовых активов — (CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM)) равновесная модель ценообразования, согласно которой ожидаемая доходность ценной бумаги является линейной функцией чувствительности бумаги к изменению доходности рыночного портфеля … Финансовый глоссарий
CAPM — Эта статья или раздел нуждается в переработке. Пожалуйста, улучшите статью в соответствии с правилами написания статей. Capital Ass … Википедия
Департамент профессиональной оценки — ООО «АКЦ «Департамент профессиональной оценки» Тип Общество с ограниченной ответственностью Год основания 1998 Расположение … Википедия
Портфельная теория Марковица — (англ. mean variance analysis подход, основанный на анализе ожидаемых средних значений и вариаций случайных величин) разработанная Гарри Марковицем методика формирования инвестиционного портфеля, направленная на оптимальный выбор … Википедия
Уильям Шарп — SHARPE, WILLIAM F. (1934) Американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике 1990 г. (совместно с Х. Марковицем и М. Миллером). Ученый разработал методику расчета ожидаемой нормы прибыли на акцию или модель оценки финансовых активов… … Словарь-справочник по экономике
Дисконт — (Discount) Дисконт это разница между ценами на одинаковые товары с разными сроками поставки Несколько значений экономического понятия дисконт, процесс определения ставки дисконтирования из расчета норм дисконта Содержание >>>>>>> … Энциклопедия инвестора
Привилегированные акции — (Preference shares) Привилегированные акции это акции со специальными правами и ограничениями Привилегированные акции, их особенности, виды, стоимость, дивиденды, конвертация, курс Содержание >>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
Актив — (Assets) Активы предприятия, оборотные и необоротные активы, учет и управление активами Информация об активах предприятия, оборотных и необоротных активах, учет и управление активами Содержание 1. Коэффициент 2. Рисковые активы пользуются спросом … Энциклопедия инвестора
Финансовое моделирование — (financial modeling) применение математических моделей (формул) для решения задач финансовой математики в разных областях, в том числе в банковском деле, в области оценки бизнеса и др.. Основные задачи финансовой математики –расчет, анализ и… … Экономико-математический словарь
